過去(qù)兩年的夏季，國内多地出現極端高溫、幹旱等氣候，并由此引發了“限電”風波，對紡織市場的産生(shēng)了一(yī)定影響。在全球變暖的背景下(xià)，極端天氣不斷增多，今年夏季是否會再度出現“限電”情況呢？

近期，全球天氣異常高溫，連日高溫大(dà)幅增加了居民用電需求，極端天氣也影響了供電系統的穩定性。極端天氣引發海外(wài)電價飙漲，美國南(nán)部德克薩斯州電力價格短時間内飙升80%。停電危機再起。

回看國内，今夏以來，中(zhōng)國多地遭遇高溫“炙烤”！從5月份開(kāi)始至6月10日，雲南(nán)、四川、貴州、廣西、廣東等地，陸續出現高溫天氣。6月中(zhōng)旬以來，北(běi)方開(kāi)始出現高溫。近日，華北(běi)黃淮等地再起高溫天氣，中(zhōng)央氣象台繼續發布高溫黃色預警，北(běi)京昨日起連續四天高溫，局地依舊(jiù)突破40度。受極端天氣因素影響，國内電力供需缺口是否顯現，國内今年夏季“限電”的概率有多大(dà)？持續高溫會對紡織市場帶來怎樣的影響呢？

近兩年夏季“限電風波”回顧

2021年夏季限電主要是受“能耗雙控”政策和煤炭的影響。具體(tǐ)來看，2021年8月份，國家發展改革委印發了《2021年上半年各地區能耗雙控目标完成情況晴雨表》，表中(zhōng)顯示不及半數省（區）能耗強度降低進展總體(tǐ)順利。在能源消費(fèi)總量控制方面，仍有8個省（區）爲一(yī)級預警（形勢十分(fēn)嚴峻），5個省（區）爲二級預警（形勢比較嚴峻）。9月份，國家發展改革委印發了《完善能源消費(fèi)強度和總量雙控制度方案》，提出嚴格制定各省能源雙控指标。爲積極響應能耗雙控政策，全國各省份紛紛出台了一(yī)系列舉措促進能耗減排。例如，江西、江蘇等地調整用電價格機制，内蒙古、青海等地推行限電政策，陝西、新疆等地提出工(gōng)業品産量上限，浙江等地安排集中(zhōng)檢修等。

2021年發生(shēng)電荒的主要原因是高煤價以及各地能耗雙控下(xià)的“運動式減碳”，主要影響火(huǒ)力發電，影響範圍更大(dà)，持續時間更長。2022年，限電的主要因素是高溫極端天氣，主要影響水力發電，影響範圍相對較小(xiǎo)，影響時間相對較短。另外(wài)，從商(shāng)品市場的表現來看，2021年的“限電”伴随着煤炭價格的大(dà)幅波動，能源價格的劇烈波動帶動了工(gōng)業品價格同樣出現大(dà)幅波動；而2022年的“限電”過程中(zhōng)，能源價格并沒有出現大(dà)幅波動，因此對工(gōng)業品價格的影響也相對有限。

近兩年夏季“限電風波”回顧

2021年夏季限電主要是受“能耗雙控”政策和煤炭的影響。具體(tǐ)來看，2021年8月份，國家發展改革委印發了《2021年上半年各地區能耗雙控目标完成情況晴雨表》，表中(zhōng)顯示不及半數省（區）能耗強度降低進展總體(tǐ)順利。在能源消費(fèi)總量控制方面，仍有8個省（區）爲一(yī)級預警（形勢十分(fēn)嚴峻），5個省（區）爲二級預警（形勢比較嚴峻）。9月份，國家發展改革委印發了《完善能源消費(fèi)強度和總量雙控制度方案》，提出嚴格制定各省能源雙控指标。爲積極響應能耗雙控政策，全國各省份紛紛出台了一(yī)系列舉措促進能耗減排。例如，江西、江蘇等地調整用電價格機制，内蒙古、青海等地推行限電政策，陝西、新疆等地提出工(gōng)業品産量上限，浙江等地安排集中(zhōng)檢修等。

2021年發生(shēng)電荒的主要原因是高煤價以及各地能耗雙控下(xià)的“運動式減碳”，主要影響火(huǒ)力發電，影響範圍更大(dà)，持續時間更長。2022年，限電的主要因素是高溫極端天氣，主要影響水力發電，影響範圍相對較小(xiǎo)，影響時間相對較短。另外(wài)，從商(shāng)品市場的表現來看，2021年的“限電”伴随着煤炭價格的大(dà)幅波動，能源價格的劇烈波動帶動了工(gōng)業品價格同樣出現大(dà)幅波動；而2022年的“限電”過程中(zhōng)，能源價格并沒有出現大(dà)幅波動，因此對工(gōng)業品價格的影響也相對有限。

極端天氣頻(pín)發！海外(wài)電價飙漲，停電危機再起

極端天氣和能源供給通常是電價大(dà)幅波動的主要原因。例如，2022年，地緣政治因素導緻歐洲能源供應出現短缺，同時異常的高溫幹旱一(yī)方面令水電、核電、風電的發電量明顯減少；另一(yī)方面增加了歐洲居民用電需求。

目前電價飙漲還未成爲全球普遍性的現象，但高溫在一(yī)定程度上會增加對能源的需求。目前天然氣的價格已在前期低點的基礎上有所反彈，但幅度有限。

“近期海外(wài)市場多地電價，市場主要關注點在于東南(nán)亞和美國的德克薩斯州等地。”據東證期貨能源研究負責人金曉介紹，東南(nán)亞方面，5月以來越南(nán)中(zhōng)北(běi)部地區連續遭遇高溫天氣，6月初氣溫更是創下(xià)曆史新高。由于高溫拉動用電需求，疊加發電廠燃料短缺，越南(nán)出現大(dà)面積停電現象。德州則是由于超預期的極端高溫和互聯程度較低的跨洲電網，電力現貨價格在短期内接近翻倍。

目前海外(wài)電價飙漲主要出現在的美國南(nán)部，一(yī)方面，高達46攝氏度的高溫大(dà)幅增加了居民用電需求，另一(yī)方面極端天氣也影響了供電系統的穩定性，德克薩斯州電力價格短時間内飙升80%。其他國家的電力價格上漲相對溫和，澳大(dà)利亞能源監管機構（Australian Energy Regulator , AER）的決定（草案）提到電費(fèi)将從今年7月1日普遍上漲超過20%。

從全球範圍來看，今年夏季北(běi)半球出現持續性高溫的預期并沒有轉變。“通過梳理曆史走勢可以發現，出現電價暴漲的地區有以下(xià)特征。”金曉表示，一(yī)是電網建設不完善，電力供需結構的彈性不高；二是均出現了極端天氣，大(dà)幅度拉高用電需求，并使煤氣等機組出力不暢；三是新能源發電不及預期。

國内今年夏季限電會否“卷土重來”？

當前，市場把關注焦點放(fàng)在影響全球的厄爾尼諾事件上。不過，值得注意的是，“厄爾尼諾事件”整體(tǐ)對海外(wài)和國内的影響也将分(fēn)化。

據了解，厄爾尼諾對我(wǒ)(wǒ)國的影響可能是南(nán)澇北(běi)旱，其中(zhōng)華東、華中(zhōng)、新疆可能會出現階段性高溫熱浪、局部地區可能出現極端高溫，同時也可能在2023年或2024年創造全球最暖記錄，不過這也要取決于厄爾尼諾的強度和持續時間。

不過，從海外(wài)市場和國内市場的電價維度來看，存在一(yī)定的差異表現。

“一(yī)是原料的不同，海外(wài)天然氣價格的顯著特征是高波動，因而價格傳導到電價，導緻電價波動極大(dà)。”光大(dà)期貨能化總監鍾美燕表示。

據她介紹，國内以煤爲主，2023年國内煤的生(shēng)産将會延續至少1200萬噸/天的高位運行态勢，産量隻增不減，供給整體(tǐ)寬松，而主要驅動力是第二産業和第三産業的用電量。預計在厄爾尼諾的影響，夏季可能出現超預期高溫，但冬季也可能“暖冬”，因而年度來看用電需求仍看GDP的增速。

金曉表示，5月全國已出現多地高溫，電力供需缺口逐漸加大(dà)。據中(zhōng)電聯預測，2023年夏季全國最高用電負荷約爲13.7億千瓦，同比增加8000萬千瓦至1億千瓦。随着新能源發電比例加大(dà)和夏季用電剛需的增加，夏季尖峰時刻的供電依舊(jiù)需要化石燃料發電保供。

此外(wài)，今年的厄爾尼諾較往年呈現出不同的特征，夏季前期，中(zhōng)國可能會面臨南(nán)澇北(běi)旱的情況。在經曆4月的幹旱後，6月四川和雲南(nán)等地迎來了一(yī)波降水，有利于補充長江中(zhōng)下(xià)遊的水電供應；北(běi)部地區的高溫也已初見端倪，河北(běi)地區已經經曆多天40度的高溫。

在鍾美燕看來，目前電力可能受到天氣影響呈現季節性短期緊張的現象，但長期來看在煤供需寬松的大(dà)基本面下(xià)波動會平緩。

限電對紡織行業的影響

對大(dà)部分(fēn)工(gōng)業品來說，生(shēng)産過程中(zhōng)都需要用電，因此，限電将會對供給端的生(shēng)産造成直接影響。一(yī)般來說，耗電越高的商(shāng)品，限電影響就越大(dà)。例如，按照0.45元/度的電價來算，生(shēng)産1噸矽鐵需要耗電約9000度，電力成本約占52%；生(shēng)産1噸工(gōng)業矽需要耗電約13000度，電力成本約占46%；生(shēng)産1噸電解鋁需要耗電約13500度，電力成本占比36%左右。因此，多數省份地區在出台限電政策時，也會是重點限制這些高耗能行業。另外(wài)，限電也會對工(gōng)業品的下(xià)遊需求産生(shēng)影響，不過這種影響不容易直接像供給端一(yī)樣準确衡量，更多的是包含在整個經濟數據裏面，和當下(xià)社會經濟運行情況密不可分(fēn)。因此，對限電的影響重點還是會在供給端。

聚焦到今年夏季會否限電，聯想往年情況，今年夏季會否限電？有分(fēn)析人士認爲，7月下(xià)旬、8月初或出現局部高溫導緻電力調配不足情況，引發行業階段性的“限電”。

往年國内限電一(yī)般發生(shēng)在南(nán)方，紡織印染産能分(fēn)散，用電量也比較高，夏季行業也正好進入淡季，多種因素導緻紡織終端企業經常會成爲限電的首選。

“在聚酯行業中(zhōng)，下(xià)遊紡織印染産能分(fēn)散，裝置停開(kāi)車(chē)相對靈活，勞動力相對密集的行業，用電量也比較高，夏季行業也正好進入淡季，多種因素決定了終端企業經常會成爲限電的首選，多發生(shēng)在産能集中(zhōng)的江浙地區。”國投安信期貨化工(gōng)首席分(fēn)析師龐春豔表示，聚酯産業鏈越往上遊裝置規模越大(dà)，勞動密集度低，能耗也相對較低，目前新的PTA技術可以發電，因此這些裝置很少受到限電影響。

總體(tǐ)上，我(wǒ)(wǒ)國出現大(dà)範圍的電力短缺現象可能性較小(xiǎo)。但是在極端高溫天氣出現時，短時間的“限電”仍有可能出現。

限電對棉紡織市場的影響

限電對棉紡織市場的影響主要在：

一(yī)是，對棉紡織企業正常接單、排單、交貨等造成一(yī)定影響。

二是，部分(fēn)有未完訂單的布廠、印染廠、服裝廠需抓緊生(shēng)産，趕進度，管理及加工(gōng)成本上升。

三是，根據之前減産期間的市場表現看，紗線市場供需格局及市場行情會受到一(yī)定的影響。但考慮到紗線市場目前供強需弱格局，庫存持續增加，如果限産，則更偏向于短期影響。

從時間周期來看，限電政策剛開(kāi)始出台時，對商(shāng)品的沖擊往往最大(dà)。經曆了幾輪炒作後，季節性限電對商(shāng)品的影響将會逐步減弱。主要原因在于：第一(yī)，市場會從前幾輪限電中(zhōng)總結出經驗，提前對季節性因素形成一(yī)定的預期。第二，政府每年的限電政策也會調整，從開(kāi)始的“一(yī)刀切”逐步轉爲“因材施教”。例如，近幾年中(zhōng)國環保限産政策層出不窮，每年10月至次年3月是京津冀及周邊地區環保限産最嚴格的時期，政府會對鋼鐵、建材、有色、火(huǒ)電、焦化等行業提出一(yī)些硬性要求。但限産政策從直接限産到強調錯峰生(shēng)産，差異化應急管理，再到分(fēn)階段目标實施績效分(fēn)級差異化管理，對商(shāng)品的生(shēng)産影響逐步減弱。限電政策也是政府部門的重要調控手段，也會類似于采暖季的限産一(yī)樣，根據實際效果進行優化調整，減少“一(yī)刀切”。

目前紡織市場的核心主要在需求不足。高溫恰逢行業消費(fèi)淡季，需求不足的現狀可能延續。截止目前廣東佛山、中(zhōng)山等地織造企業開(kāi)機率維持在兩成左右；而江蘇南(nán)通、蘇州等地布廠開(kāi)機率也已降至四到五成；短期内紡織企業或許會通過減停産等方式盡可能降低限電、庫存上升、訂單不足的影響。